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DEPFA BANK kaufen
16.02.2005
Independent Research
Die Analysten von Independent Research raten zum Kauf der DEPFA BANK-Aktie (ISIN IE0072559994 / WKN 765818).
Der Finanzkonzern habe seine Zahlen für das Geschäftsjahr 2004 veröffentlicht.
So sei in 2004 ein Rekord-Nettoergebnis in Höhe von 540 Mio. Euro erzielt worden. Damit seien die unternehmenseigenen Schätzungen wie auch die des Marktes übertroffen worden. In diesem Ergebnis seien die realisierten stillen Reserven der zum Verkauf stehenden Tochter, Deutsche Pfandbriefbank, in Höhe von 50 Mio. Euro nach Steuern bzw. 85 Mio. Euro vor Steuern nicht berücksichtigt.
Der Wert habe gestern nach Veröffentlichung der Zahlen 6,5% an Wert verloren. Dies habe am Ausblick des Unternehmens gelegen. So stelle das Management ein Konzernergebnis von ca. 490 Mio. Euro bzw. ein EPS von 1,43 Euro in Aussicht. Die Analysten würden die Reaktion des Marktes als übertrieben erachten.
Auch ohne den Ergebnisbeitrag der Tochter würde der Titel aktuell mit einem KGV 2005e von rund 10 notieren, das man bei der dann immer noch überdurchschnittlichen Profitabilität (RoE 2005e nach Steuern: rund 20%) und den mittelfristigen Wachstumsaussichten im US-Geschäft als zu niedrig ansehe.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Independent Research eine Kaufempfehlung für die DEPFA BANK-Aktie aus.
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